GrabDuck

Индикатор опционных зон (СТРАТЕГИЯ) - FXTDE - Общий форум трейдеров

:

ИНДИКАТОР ОПЦИОННЫХ ЗОН
среднесрочная торговая стратегия с использованием опционов

ТЕОРИЯ.
Опцио́н (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Из данного определения следует два весьма важных момента:
• Любой опционный контракт в обязательном порядке требует наличия двух сторон «покупатель» – «продавец».
• При этом убытки «покупателя» ограничены премией, уплаченной при открытии контракта, а прибыль, при удачном стечении обстоятельств, стремится к бесконечности. «Продавец» же наоборот, получает фиксированную прибыль при продаже контракта и теоретически «бесконечные» убытки, если цена пошла не туда.

Данная ситуация делает площадку по торговле опционами, типичным «закрытым» рынком: с невысокой ликвидностью, равным числом «покупателей» и «продавцов» и «нулевым» финансовым результатом торговли между ними.
В угоду биржевым спекуляциям на растущем рынке финансовых деривативов, схема торговли опционами была изменена, путем появления на рынке официального маркетмейкера (Опционной Клиринговой Компании).

Опционная Клиринговая Корпорация – организация США, обеспечивающая расчеты по сделкам с производными инструментами на фондовые активы. Основана в 1973 г. Считается крупнейшей в мире корпорацией, занимающейся клирингом в сфере опционов на акции и индексы. Опционная клиринговая корпорация является гарантом по всем опционным контрактам, торгуемым на американских биржах, и осуществляет контроль над соблюдением правил исполнения опционов.

С появлением на рынке маркетмейкера, для каждого из участников торговли опционами стали доступны четыре вида сделок с опционами:
• купить Опцион колл (длинная позиция)
• выписать (продать) Опцион колл (короткая позиция)
• купить Опцион пут (длинная позиция)
• выписать (продать) Опцион пут (короткая позиция)

Инвестор может всегда выйти из любой позиции опционного контракта - длинной или короткой - путем занятия противоположной позиции. Необходимо лишь иметь ввиду, что цена опционного контракта будет отличаться от первоначальной, следовательно можно получить как прибыль так и убыток от совершенной сделки (открытие – закрытие контракта). Кстати порядка 95% контрактов именно так и закрываются.
Фактически маркетмейкер начал выступать противоположной стороной по каждой из перечисленных видов сделок, устранив тем самым дисбаланс числа «покупателей» и «продавцов» на рынке. Более того «обратный выкуп» или закрытие контрактов по текущим премиям, избавил «продавцов» от риска «бесконечных» убытков.

Рынок опционов стал ликвиден и интересен спекулянтам, но появился явный конфликт с такими открытыми площадками как Форекс. Другими словами, ввиду «искусственности» обеспечения ликвидности опционной торговли, все риски негативных последствий сильного движения валютной пары (а по сути выплаты «бесконечной» прибыли успешным «покупателям» опционов) лег на Объединенную Клиринговую Компанию. До поры до времени это терпимо, но при сильном тренде никаких ресурсов не хватит…
Именно на этом конфликте (противоречии) и строится работа Индикатора Опционных Зон.

ГДЕ И ЧТО СМОТРЕТЬ.
Для расчета основных уровней и зон Индикатора Опционных Зон используются данные ежедневных отчетов СМЕ (чикагской биржи) как крупнейшей площадки по торговле опционами к доллару США.

СМЕ является лидером как по количеству заключаемых контрактов, так и по их номинальной стоимости (один контракт «тянет» примерно на 100 000 долларов США). Основных валют, торгуемых к доллару США и подлежащих анализу ввиду существенности проходящих через рынок объемов шесть (Евро, Английский фунт, Австралийский доллар, Японская йена, Швейцарский франк и Канадский доллар).

Ежедневные отчеты торгов, выкладываются на сайте СМЕ каждое утро.
Прямая ссылка на данную страницу:
http://www.cmegroup.com/tools-information/...=dailybulletin#
Альтернативный вариант расположения отчетов ftp-сервер, расположенный по адресу:
ftp://ftp.cme.com/bulletin/
Там информация выкладывается в виде архива отчетов за каждый торговый день.

Информация представлена в виде отдельных бюллетеней, выложенных в pdf-формате. Номера бюллетеней, который нас интересуют:
EURUSD № 39
GBPUSD № 27 CALL, № 28 PUT
USDCHF № 35 CALL, № 36 PUT
USDJPY № 33 CALL, № 34 PUT
AUDUSD № 38
USDCAD № 29 CALL, № 30 PUT
Данная информация представлена в открытом доступе. Обращаю Ваше внимание, что все опционы на СМЕ торгуются к доллару США (т.е. мы имеем следующие пары: EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, JPYUSD, CADUSD и CHFUSD)... т.е. три последних пары являются обратными по отношению к FX и для правильного отражения уровней CALL и PUT требуется обратный пересчет... кроме того курс пары USDJPY на FX рассчитывается как 1:100, а на СМЕ идет как 1:1, что также требует дополнительных расчетов...

Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.
Американский опцион может быть погашен в любой день до истечения срока опциона. То есть для такого опциона задается срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион.
Европейский опцион может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения).
Исходя из этого факта американские опционы представляют значительный интерес для спекулянтов, что отражается на объемах торговли и количестве заключаемых контрактов. Для целей индикатора опционных зон берутся данные именно американских опционов.

В зависимости от даты окончания срока действия опциона (экспирации) открытые контракты отражаются в различных периодах, формируя открытый интерес по тем уровням, где они были открыты. По дате экспирации обозначается и сам опционный период. Обычно, дата экспирации это первая пятница месяца, следующая за первой средой этого месяца. Точные даты указаны в отчете СМЕ:

Для расчета основных показателей Индикатора Опционных Зон, из ежедневного отчета СМЕ нам потребуется информация по объемам открытого интереса и уровням, на которых он расположен для всех торгуемых периодов. Внешний вид отчета (для каждого торгуемого периода он отдельный):

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И АЛГОРИТМ РАСЧЕТА.
Прежде чем переходить к непосредственному расчету критических зон и уровней, необходимо определится с используемыми терминами и понятиями:

Опционный уровень - ценовые уровни (с шагом 100 или 50 пп) на которых происходят операции с опционными контрактами CALL или PUT.

Открытый интерес (ОИ) - количество контрактов CALL или PUT открытых по каждому из опционных уровней в каждом из торгуемых периодов.

Совокупный открытый интерес - сумма ОИ по всем опционным уровням во всех торгуемых периодах (считается отдельно для CALL и для PUT).

Пробитый уровень - для опционов CALL пробитыми считаются все уровни, расположенные ниже текущей цены пары, для PUT пробитыми считаются все уровни, расположенные выше текущей цены пары.

Совокупный уровень - сумма ОИ для отдельного опционного уровня по всем торгуемым периодам.

Объем проскальзывания - сумма ОИ по совокупным пробитым уровням, рассчитанная в % по отношению к совокупному ОИ (CALL или PUT).

Критический объем проскальзывания - уровень на котором объем проскальзывания составляет не менее 40% от совокупного ОИ.

Критическая зона (вероятная зона разворота) - диапазон +/-100пп, построенный относительно уровня. где достигается критический объем проскальзывания.

Внешняя граница модели - уровень на котором объем проскальзывания составляет не менее 75% от совокупного ОИ.

Опционное равновесие - уровень на котором происходит максимальное сближение объемов проскальзывания CALL и PUT.

Кроме того, в рассуждениях и прогнозах достаточно часто используется еще два понятия:

Опционный коридор - общее обозначение модели, построенной на основании индикатора опционных зон, включает в себя внешние границы модели, критические зоны (вероятные зоны разворота) и опционное равновесие.

Опционный барьер - верхняя или нижняя границы опционного коридора, включает в себя связку из критической зоны (зоны вероятного разворота) и внешней границы модели.

Иcходя из предложенных определений, механика (алгоритм) расчета основных уровней и зон выглядит следующим образом... я намеренно не использую варианты автоматизации, так как основная задача сейчас не упростить исполнение а понять логику...

Шаг 1.
Данные из отчетов СМЕ (формат pdf) переносятся в сводную таблицу расчета уровней (формат excel)...
Таблица формируется ежедневно для каждой опционной пары отдельно.
Внешний вид таблицы:

Комментарии на примере CALL (PUT - аналогично)...
Столбцы A-B-C-D - данные из отчета СМЕ (ОИ по каждому опционному уровню для каждого из торгуемых периодов). В Строке 3 идет суммирование ОИ по каждому из периодов, что позволяет легко сверить правильность раскладки с исходным отчетом.
Столбец E - расчет совокупного ОИ для каждого опционного уровня (в абсолютных величинах)... вспомогательный столбец, позволяющий "видеть" расположение наиболее сильных уровней...
Столбец F - объем проскальзывания (в абсолютных величинах), нарастающим итогом. для CALL нарастание идет сверху-вниз, для PUT (Столбец О) снизу-вверх... Дополнительно в строке 3 указан Совокупный ОИ (считается как сумма ОИ по всем торгуемым периодам).
Столбцы G-H - пересчет двух предыдущих столбцов из абсолютных величин в % к совокупному ОИ.
Столбец I - перечень опционных уровней.

Шаг 2.
Формирование таблицы объемов проскальзывания... пересчет опционных уровней в ценовые уровни для графика цены...
здесь расчет ведется автоматически... основная сложность - обратные пары и йена с ее 1:100
фрагмент сводной таблицы на примере прямой пары AUDUSD

Формула расчет Столбца B = "Столбец А"/1000
Столбцы С и D копируются из соответствующих ячеек (объем проскальзывания) CALL и PUT таблицы расчетов объемов.

фрагмент сводной таблицы на примере обратной пары USDJPY

Формула расчет Столбца B =ОКРУГЛ(1000/"Столбец А"*100;0) для пар USDCAD и USDCHF формула проще = 1000/"Столбец А" с округлением значения до двух знаков после запятой... Использование округления, позволяет получить "круглые" значения ценовых уровней, что упрощает последующую работу с графиком при нанесении критических уровней и зон. Как видно из картинок значения могут накладываться друг на друга, формируя общий ценовой уровень для нескольких опционных уровней... учитывая среднесрочность модели это не критично.
Столбцы С и D копируются из противоположных ячеек (объем проскальзывания) т.е. в CALL из PUT, а в PUT из CALL таблицы расчетов объемов, т.е. наоборот.

Шаг 3.
Формирование сводной таблицы объемов проскальзывания для отражения на ней основных критических уровней и зон.
фрагмент таблицы на примере пары AUDUSD

Ежедневные данные копируются в сводную таблицу объемов проскальзывания по каждой из опционных пар. Это позволяет с одной стороны не плодить файлы с ежедневными расчетами, а с другой дает более наглядную картинку изменений объемов проскальзывания.

перед нанесением критических уровней и зон ан график я отмечаю их в сводной таблице объемов проскальзывания:
"коричневый" - внешние границы модели.
"зеленый" - критические зоны.
"голубой" - опционное равновесие.
Расположение уровней и зон CALL/PUT сверху-вниз или снизу-вверх зависит от того какая пара анализируется прямая или обратная...
Второй момент - шаг модели определен в 100пп, хотя теоретически можно использовать и меньший шаг в 50пп... кому как нравится...

P.S.
Вид индикатора опционных зон на графике, я думаю, всем знаком, так что здесь его еще раз выкладывать не буду... Могу лишь сказать что пока отображение уровней и зон выполняется вручную с использованием таких инструментов МТ4 как трендовые линии, фигура прямоугольник и ценовые метки...

ТОРГОВЫЕ СИГНАЛЫ И ПОРЯДОК ИХ ОТРАБОТКИ.
Индикатор опционных зон может использоваться либо как самостоятельный инструмент для торговли, либо в качестве дополнительного фильтра при использовании других инструментов технического анализа, для отсеивания ложных сигналов.

Сама по себе стратегия является отбойной... т.е. в основу заложен принцип "от обратного"... при возникновении "торгового сигнала" из трех возможных движений цены ("рост", "снижение", "флет"), одно из движений ("рост" или "снижение") становится маловероятным ввиду нарастающего опционного сопротивления... начинаем неспешно ловить отбой... это может быть:
- простой отскок от сильного уровня с последующей консолидацией в продолжительном флете...
- начало коррекции, назревшей после продолжительного роста или падения...
- полноценный разворот и начало нового тренда...

"не каждый торговый сигнал индикатора опционных зон приводит к возникновению нового тренда... но почти каждый новый тренд начинается с торгового сигнала индикатора опционных зон" (с) мое...

Ниже расписан подход к самостоятельной торговле по сигналам индикатора (без использования других инструментов технического анализа).
Шаг 1. "Определение приоритетов"
Положение цены относительно "опционного равновесия". Пересечение опционного равновесия выставляет приоритет в торговле... если цена пробила опционное равновесие снизу-вверх, то приоритет по новым сделкам - "SELL", если сверху-вниз то приоритет по новым сделкам - "BUY".

Шаг 2. "Торговый сигнал"
Торговым сигналом индикатора опционных зон является вход цены в критическую зону (вероятную зону разворота)... соответственно торговым сигналом "BUY" является вход в критическую зону PUT, а торговым сигналом "SELL" является вход в критическую зону "CALL"... учитывая диапазон критической зоны в 200пп и невозможность определить точный уровень, где произойдет отбой... целесообразно использовать три-четыре ордера для одного сигнала, располагая их в следующем порядке:
1-й ордер - рядом с внутренней границей критической зоны...
2-й ордер - рядом с уровнем критического объема проскальзывания (середина диапазона критической зоны)...
3-й ордер - рядом с внешней границей критической зоны...
4-й ордер "необязательный" - может использоваться либо выше критической зоны, этакий "ва-банк" вблизи внешней границы модели, либо ниже критической зоны (между опционным равновесием и внутренней границей критической зоны) при наличии явных дополнительных сигналов...
ВАЖНО:
При входе в сделки важно обращать внимание на расстояние между внешней границей критической зоны и внешней границей модели (чем оно больше тем выше вероятность выхода цена за внешнюю границу критической зоны) и силу предшествующего движения... чем сильнее разогнались, тем глубже можем уйти, прежде чем нарастающее опционное сопротивление отбросит цену назад...

Шаг 3. "Выставление СТОПЛОССА."
Общий стоп по всем открытым ордерам выносится за пределы внешней границы модели (пока я использую +50пп к данному уровню)... просадки в рамках модели являются обычным явлением, поэтому важно рассчитывать объем лота таким образом, чтобы депо спокойно выдерживал движения против вас... (пока я иду еще дальше... т.к. система тестируется и будет тестироваться еще не менее года... нагрузка на депо позволяет сдвигать стоп, при внезапном смещении внешней границы модели против меня, не до бесконечности конечно, а в приделах 1-2 фигур... это позволяет пережить случайные всплески на рынке, но если уж начался тренд и опционный коридор начал смещение против вас... надо брать сохатого)...

Шаг 4. "Выставление ТЕЙКПРОФИТА."
Исходя из того, какого характера отбой мы получили ("отскок", "коррекция" или "разворот")... уровнями тейкпрофита могут выступать:
1-й (минимальный) - выход за пределы внутренней границы критической зоны...
2-й (оптимальный) - возврат цены к опционному равновесию...
3-й (максимальный) - достижение ценой внутренней границы противоположной критической зоны...
ВАЖНО:
Чаще всего отбой происходит в виде сильного импульса, после которого цена может как продолжить новое движение, так и вернуться обратно в пределы критической зоны, сформировав новый торговый сигнал... целесообразнее всего использовать "безубыток" или "трейлинг-стоп" при достижении ценой "минимального" уровня, разместив окончательный тейкпрофит на уровне оптимального или максимального...

как говорится... "лучше переспать... чем недоесть..." (с) не мое...

Мне нравится моя система... более того при грамотном риск-менеджменте и известной доле терпения торговая стартегия дает безлосевый профит на длительном отрезке времени... но это не спринтер... это скорее марафонец... и рассчитывать на 100% к депо в неделю или месяц не стоит...

ОГРАНИЧЕНИЯ И ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ СИГНАЛЫ. или, и это самое главное... ЭТО НЕ ГРААЛЬ!!!...
И сила и слабость индикатора опционных зон в его среднесрочности и масштабности рассматриваемых диапазонов... т.е. с одной стороны получить стоплосс весьма непросто, с другой - если поймать сохатого, то он будет весьма немаленький...

Единственной причиной срабатывания стоплосса может быть смещение опционного коридора против открытых вами позиций... все остальное (длительные флеты внутри критических зон, выход за пределы критических зон и даже блуждание цены в опасной близости от внешней границей модели) являются вполне обычным делом и оказывают негативное влияние лишь на ваши нервы, но никак ни на размер депозита...
Причин смещения границ опционного коридора две:

  1. Экспирация, когда сгорает целый опционный период расклад сил (объемов проскальзывания) может резко поменяться... скачки вверх-вниз критических зон и уровней могут составлять до двух-трех фигур... учитывая данный фактор не рекомендуется открывать новые сделки в опасной близости от дня экспирации, даже при наличии торговых сигналов... лучше дождаться наступления нового опционного периода и действовать согласно новым правилам игры...
  2. Сильный тренд, чаще всего началом нового сильного тренда служит отбой от одной из границ опционного коридора... затем цена уверенно пересекает опционный коридор и начинает вгрызаться в противоположную границу опционного коридора... она не пробивает его сразу, но отскоки от критических уровней и зон носят локальный и кратковременный характер, а каждый последующий хай или лоу существенно превышает предыдущий... подобный тренд может растянуться на несколько опционных периодов и в результате привести к смещению опционного коридора на несколько фигур относительно торговых сигналов, полученных при первом касании противоположной границы опционного коридора... для борьбы с данным явлением важно отслеживать динамику изменений критических уровней и зон относительно движения цены и внимательно смотреть за существенными изменениями в объемах открытого интереса в текущем и будущих периодах (т.е. необходим непрерывный мониторинг и отслеживание дополнительных опционных сигналов)...

К дополнительным опционным сигналам следует отнести:
1) Наличие в отчетах СМЕ по опционным парам сильных уровней ("тысячников", как я их называю... хотя для каждой опционной пары понятие "сильный" уровень свой и он напрямую зависит от общего объема ОИ в отчете)... следует помнить про совокупные уровни (наложение ОИ различных периодов на один уровень) и про взаимное усиление сильных уровней, расположенных в непосредственной близости, даже если они находятся в разных торгуемых периодах. Как бы не раскладывалась на график динамика роста объема проскальзывания... любой сильный уровень может выступать как цель вероятного движения цены и как его граница...
2) Динамика изменений открытого интереса CALL/PUT на различных уровнях, с учетом текущего движения цены... Данные изменения могут как приводить к смещению критических зон и уровней, так и оставлять границы опционного коридора без изменений... Суть дела это не меняет, просто при смещении сигнал становится более значимым...
Варианты изменений ОИ включают в себя "накачку" (рост ОИ), "распродажу" (уменьшение ОИ) и "фиксацию" (сохранение текущих значений ОИ при существенном внутридневном объеме торгов)... изменения оцениваются отдельно для CALL и для PUT. Под текущим движением цены понимается "рост", "снижение" и "флет".
Таким образом основные дополнительные опционные сигналы, получаемые при анализе динамики изменений ОИ можно свести в следующую таблицу:

многовариантность наложения одних сигналов на другие конечно сохраняется... но пытаться систематизировать рынок... это утопия...

КОНЕЦ.
"...и да пребудет с нами Сила..." (с)

Всем удачи и профитов...